大宝游戏下载|国联期货:聚丙烯做空策略报告

2020-01-11 19:31:40   【浏览】2605

大宝游戏下载|国联期货:聚丙烯做空策略报告

大宝游戏下载,一、市场分析部分

【基本情况】

9月是传统消费旺季,也是容易形成季节性拐点的时期。

PP1901合约自6月下旬已上涨近两个月。技术上,目前,日线头部结构已经形成。如此,则可以趁冲高回落之时,做些尝试性空头。后期,若是期价反弹至9900元,则认为B浪确立,空单便可以加码了。

【影响因素及分析】

1、库存压力攀升

截至8月31日,国内石化库存73.5万吨,连续第二周环比上涨。

其中,PP港口库存为26千吨,环比上周持平;PP贸易环节库存为63.81千吨,环比上周上升了1.82%;PP石化库存为262.2千吨,环比上周上涨了2.02%。当“金九银十”过后,偏高的库存将对PP价格构成压力。

2、下游需求一般

由于聚丙烯价格下滑,下游工厂利润不佳。部分企业订单跟进不足,生产利润较低。

目前,BOPP、塑编开工率不到六成,而注塑开工率仅接近五成。从下游表现来看,行业开工率仍维持低位。因此,这对PP行情难以形成支撑。

3、供应压力逐步回升

国内装置检修小高峰已过,9月国内计划检修将明显减少。届时,供应将逐步回升。

【结论及策略】

进入四季度,上游原油市场对于下游PP的支撑正在减弱。待季节性消费峰值过后,PP市场有望形成头部。因此,在策略上以抛空为主,预期跌势将持续至11月中旬。

二、交易计划

【交易策略和计划】

策略:在日线头部形成后,PP未来向下突破的可能性较大。

交易标的:主力1901合约。

盈利示例:

计划:总投入1/3资金(300万元)。

按20%保证金计算,总共可下单:300万元/(9700元/吨*5吨/手*20%)=310手。

计划下单量:300手。其中,第一次抛150手;待跌势确立后,择机再抛150手。

假设抛空的点位为9700元,则止损单设在:9900元。

第一目标:9100元。

时间要求:11月份中旬之前,全部平仓。

以第一批下单为例,风险与收益评估:

可能亏损:(9900-9700)*5*150=15万元。

可能收益:(9700-9100)*5*150=45万元。

满足投资标准:风险与收益比1:3。

目标达到后,平仓,或至多保留一半跟踪,直到时间满足。

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