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美晨生态:处于估值低位 买入评级

发布时间:2019-09-11 15:50:56  来源:互联网 

财务预测与估值:公司当前PE(TTM)为19.8X,园林行业当前PE(TTM,整体法)为28.6X,汽车零部件行业当前PE(TTM,整体法)中位值为22.6X,公司明显低于行业平均水平。我们预测公司18-20年业收入51.05、67.08、88.21亿,归母净利润为8.67、11.51、15.14亿元,EPS分别为1.07、1.43、1.88元对应PE分别为13.50X、10.17X、7.73X,维持“买入”评级。

公司15-17年园林板块收入占比超60%,已成为公司第一主业。17年11月更名为“美晨生态”,坚定未来公司发展重心。公司第一期员工持股计划已完成购买,共2282.9万股,成交均价约15.60元/股,占总股本的2.83%。公司2月27日公告,实际控制人张雷先生计划于6个月内增持1-3亿,同时鼓励员工增持并承诺兜底,彰显管理层对公司未来发展的信心。公司预告一季度业绩预增55.41%~85.19%,延续高增长的态势。

业绩符合市场预期,新增订单依然强劲。业绩高增主要是因为园林板块项目推进情况顺利,同时汽车零部件板块受益于重卡及工程机械市场产销量提升,业务实现双轮驱动。17年毛利率34.17%,提升0.75pct,期间费用率14.66%,微增0.40pct,主要是由业务扩张使得销售费用及财务费用有所提升所致。公司园林业务17年底累计在手未完工订单金额约56亿,是17年园林业务收入的2.13倍,储备较为充足。截至目前公司共签署了27项框架合作协议,框架协议的后续推进有助于公司实际订单稳步落地。

公司发布2017年年度报告,实现营业收入38.89亿元,同比增长31.81%,实现归母净利润6.09亿元,同比增长36.46%,基本每股收益为0.76元,比上年增长0.21元。

园林业务成第一主业,员工持股彰显信心,18年一季度业绩预高增。

华南师范大学法学院从事行政法研究的孔繁华教授受访时表示,如果年票制本身合法,那么追缴具有合法性;而如果收缴年票的行为本身不合法,那么不仅不应追缴还要退出已收缴的年票。她认为,年票制的有关规定与国务院有关条例这一“上位法”相悖,本身不具有合法性,但“从现在的情况看,退回已收缴的年票不具有可操作性,而不追缴的话对其他已交年票的人又不公平”。

王春英:中美贸易摩擦是近期大家非常关注的热点问题,我国的有关部门都及时进行了回应,大家也都有所关注。我们也对中国跨境资金流动可能受到的影响进行了深入分析。从目前看,中美贸易摩擦对我国国际收支影响总体可控。

监制:周年钧

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9月25日,网友晒出一张王俊凯的错位图,照片中王俊凯的下半身被一只粗壮的胳膊挡住,猛地一看就好像是小凯的大腿,好像小凯在光着大腿跳舞一样,令网友笑喷!纷纷评论道“哈哈哈哈哈哈风情万种!”“可以说是非常
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西外派出所民警迅速将这一情况向广汉市公安局指挥中心进行了通报,局指挥中心随即将警情通报给各派出所和有关部门,在全市范围内协助查找。与此同时,西外派出所民警、辅警分兵两路,一路从西外乡沿九高路往南兴镇方
第一是全球经济复苏对中国出口的带动作用,贡献度估计不超20%;陈玉梅说,丈夫在电话里跟她说,他很担心被移民局递解出境。他说移民监狱里每天都有人被递解出境,他担心他可能会是下一个。 陈玉梅说,丈夫在电话